导语

自2015年3月1日起，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍。

官方解读为什么会降息？

【降息+提升存款利率浮动区间上限】央行解释称：此次调整是根据当前经济基本面的运行态势进行的适度微调，重点是继续引导社会融资成本下行，稳健的货币政策取向并未改变。同时寓改革于调控之中，扩大存款利率浮动区间，更充分地发挥市场在资源配置中的决定性作用

降息首夜多家商业银行上调存款利率

财联社28日讯，央行下午宣布降息，晚上浙商银行宣布存款利率一浮到顶.同时，恒丰银行宣布，即日起决定将所有期限存款利率在央行基准利率的基础上均上浮30%.还有包商银行、青岛银行也在当晚宣布上浮存款利率.

房贷每月少还多少钱？

以贷款总额100万，贷款20年，采用等额本息还款法为例：

各方观点看降息对楼市影响

央行降息，房价duang就起来了？来看看业内人士如何看待。

各大银行：“让我马上跟进降息的时候我是拒绝的，你不能叫我降，我就马上去降。”

专家表示，房奴还得等一年。通常降息政策是在第二年元旦以后开始执行，因为绝大多数银行是按年调整利率。

股市说：“我不愿意降完息之后duang、duang、duang指数就一下子好了起来，这样做很假、很雷。”星期一地产股不一定能飞起来。

据业内人士透露，本次降息其实早在1个月前就有预警，2月初人民币境外市场已经异动了一次，前两天A股上涨或受此影响，预计下周一会遭受获利卖盘打压。

开发商：降息就是提信心，我们家房价不能马上加特技。降息duang一下，涨太high成交上不去，一定有人骂我，根本没有这样的降息，就证明上面那个降息是假的，没用的。后来降息3个月左右，感觉还不错，楼市成交涨了20%。降完之后就是这个样子，你们也可以看到，duang一下之后成交就要飞起来了。

各方观点

退休老汉任志强：为了稳定经济，又降了！

伟业我爱我家集团的副总裁胡景晖

楼市的政策两会前肯定出不来。而且将来出台也不是救市，是托市。也就是不让情况更坏，而不是让楼市量价齐升。降息+降存准会让3月份的楼市迎来一个小阳春，但幅度和持续性有限。会和去库存及不动产登记形成对冲效应，因此对楼市影响较以往有限。管理层目的还是在于加强流动性。利好股市，刺激消费，推动实体经济。

亚豪机构总监郭毅：在短短97天后，央行再次降息，显示出支撑实体经济、提振内需的决心，降息虽然并不针对房地产，但不可避免的会有利于整体房地产行业，开发商和购房者的信贷成本都将得到降低，再加上此前降准释放的流动性，银行体系放贷意愿上升，有助于开发商降低财务成本的同时从银行获得信贷支持的机会也将增大。

对于购房者来说，利率的优惠有望进一步降低，从而减少购房总成本。从总体来看，本轮降息也意味着降息通道的打开，会改善市场预期，刺激商品房供需的增加，一线城市土地市场的活跃度也将提升。

伟业我爱我家市场研究院经理孔丹：

降息对楼市的主要影响是货币更加宽松。

按揭贷款进一步宽松。一方面，批贷放款速度有望加快，另一方面，更低优惠利率有望出现，有利于降低购房成本；

货币政策的宽松，将使得更多的资金流入房地产市场，有利于市场的复苏。

同策咨询研究部总监张宏伟：

对于楼市来讲，在央行降准降息等政策刺激之下马上会出现一波入市的行情，短期内来看，楼市接下来几个月成交量会短期反弹，价格有可能会逐渐坚挺，甚至对于一线城市及市场基本面良好的城市（库存去化周期在15个月以下的城市）来讲会出现涨价的现象。具体来讲：

第一、降准降息对于房地产行业需求释放会起到刺激作用，并且楼市变化马上会反应出来，尤其是春节后，在降准降息等“救市”政策刺激作用之下，开发商将会加快推盘节奏，楼市也将加速去库存，基本面良好的城市将快速回升。

第二、降准降息之下楼市“分化”特征将更加明显。

在降准降息等政策刺激之下，一线城市楼市房价步入上涨通道，甚至下半年会再次步入“买涨不买跌”的行情；二线城市存销比开始普遍降低，15个月以下去化周期的城市房价稳中有升，15月以上的城市楼市还有去库存压力；对于大多数三四线城市楼市来讲想法设法跑量主题不变，因为库存量大去化周期长，还是要坚持去库存。总体来看，各个城市在降准降息的刺激之下走势将进一步“分化”。

上海易居研究院研究员严跃进：

从融资的角度看，虽然此前降准后整个宏观经济融资环境有趋于宽松的迹象，但很明显，融资的成本并没有得到完全下降。从这个角度看，对于目前宏观经济的提振依然是必须的，最关键要下大力气降低融资的成本，并且要借此类降息做法来提振各类企业的信心。对于2015年的固定资产投资以及借贷关系的理顺势必有利好。

此次降息，本质上的着眼点是银行业务和货币政策关系的梳理，并不是简单地救市。当然，此类政策能够带来积极的效应，比如说目前整个库存压力已经得到有效地释放，无论是库存的规模量还是去库存速度，都能看出去库存压力已经大规模地释放。此次降息能够利好未来去库存速度的加快。

此类政策下，将为楼市注入流动性，总体上对楼市提振有利好。这也反映了目前楼市调控市场化导向和趋势，本质上会带来购房成交量上升和房地产价格的上涨。而且从市场预期的角度看，随着此类政策持续看好，购房群体也会积极活跃起来，这对于目前楼市小阳春态势的形成有明显的刺激作用。

亚太城市房地产研究院院长谢逸枫:两会前降息释放货币宽松信号,房价必3月反弹上涨.

对外经贸大学公共管理学院教授李长安博士李长安UIBE：此次降息是新一轮刺激政策的又一次出击，具有多重目的，包括刺激投资和消费需求，降低资金成本等，从股市和房地产市场都是利好。

经济学博士鲁政委：央行对称降息是对目前经济下行和通缩压力的反应，但刚兑不破银行负债无法下降，由此导致贷款利率难以明显下行。我们一直认为，汇率不贬降息效果甚微;刚兑不破，降息效果钝化。降息之后，存准率未来也将继续持续下调，汇率也会继续走弱。

新浪财经专栏作家吴国平预测，一旦货币政策再有声，那么，对市场带来的叠加影响，那是绝对不能忽视的，市场现在的动荡，说白了，也是一种蓄势，在无声中蓄势，背后的爆发力是惊人的。

海通证券首席宏观债券分析师姜超：目前经济增速处于24年来的低点，经济下行乃至通缩的风险加剧，央行宽松压力加大。而随着新股发行加速和公司债注册制的推出，从资本市场到宏观经济的传导渠道正在打通，扫清了货币放松的障碍。

邓浩志（地产经济学家，方圆地产首席市场分析师）：再次降息继续利好地产。降息无论对购房贷款或者房企开发融资成本的降低都有正面影响，进一步看好2015年的房地产市场。同时将息刺激实体经济与股市，盈利水平的提升也将刺激房地产市场更加活跃。

英大证券首席经济学家李大霄：对市场影响正面，但上次降息已经充分反映，这次降息的反应可能不及上次。

著名战略专家北大岳川博：中国没多少招了，降息降准不得不用，至于人民币的未来，自然是信用稀释，人民币对美元汇率的贬值不可阻挡。中国从房产到货币，没有多少人民币资产是安全的了，这也是为什么我建议老板们买入美元及美元资产的原因。

经济学家滕泰：减税、降准、降息，关键看力度速度

经济进入通缩，有局部衰退风险，决策层已经开始高度重视，但力度、速度都没有体现出行动力！考虑到半年政策的滞后期，3月份是最后的行动机会，建议两会前降准、降息两次，否则2015年社会经济目标不保，而且会发生局部金融风险，扩大失业和经济衰退。

海通证券首席宏观债券分析师姜超：经济下行乃至通缩的风险加剧，央行宽松压力加大。

澳新银行大中华区研究总监刘利刚：M2增速下降主要是由于中国企业偿还美元债务造成资本流出，央行应继续向市场注入流动性、尽快再放松货币政策。

机构解读

第一、关于本次降息的目的。尽管央行欲言又止，尽管此前人民日报在极力反驳中国经济陷入通缩的观点，但可以肯定地说，本次降息的根本原因不在于表面上的降低企业融资成本、解决融资的问题，而是解决经济下行、CPI跌破“1”、PPI连续35个月为负、制造业低迷、进出口数据乏力、房地产回暖无期等经济大的层面的问题，也就是：通缩的问题。本人此前已经多次撰文，指出中国经济乃至全球经济2015年的头等大敌是通缩，通缩最终有没有成为现实不重要，要避免的是，在通缩迹象很梦想的情况下，仍然讳疾忌医。

第二、本次降息的时机。一些人说，本次降息时机“符合预期”，另一些人，本来以为“两会”后。甚至有人说，选择2月28日降息是为了屏蔽今天网上刷屏的柴静自费拍的雾霾记录片。其实，我一直认为，猜测货币政策出台的具体时间根本就没意义，也不专业，这周降息，还是下周降息其实本质区别不大。专业工作者应该分析央行货币政策的趋势，而不是做这种无谓的猜测，猜对了，并不能证明你多牛。

从去年11月21日央行决定降息开始，我们就应该看到，货币政策的转折点已经到来，尽管央行一再强调“稳健货币政策”的基调不变，去年年底的中央经济工作会议也强调货币政策要“松紧适度”，我当时对“松紧适度”的翻译是“要松”而不是要“紧”。从今年全球经济乃至中国经济的现状而言，货币政策“松”的总体趋势不变，未来仍然会降准，仍然会降息，至于时机，要看经济基本面。严重的话，会密集。

第三、降息的作用。很显然，本轮降息，不是中国央行的单独行动，而是全球面对通缩这个共同的敌人“集体行动的逻辑”，不完全统计，全球已经有24家央行加入了宽松的序列，这是对的。

但通过降息能否避免中国经济陷入通缩，答案是很难说。因为中国经济就目前的周期而言，比所谓的“三期叠加”面临的困难要更加严重，几乎所有的马车都熄火了，从制造业到房地产，从小企业到大企业，几乎都陷入了困境，这不是很容易走出来的，这个账还起来不容易，这需要中国经济脱胎换骨的变化。

第四、房地产是否会得益。有人担心降息会利好房地产，这种担心毫无意义，因为肯定会利好房地产。毫无疑问，中国的管理层，还是中国经济自身，都难以承受房地产全面下调之重。

如果不爱房地产，还能爱谁？但房地产面临的最大问题是80%以上城市的供应过剩，和少数城市还有希望这样的问题，这和08年后政府一旦救市立竿见影的情况完全不同。我个人坚持认为，除了少数城市，今天房地产整体能够做到稳定已属不易，在房子过剩的情况下，房子的投资价值并不大。预计2月份房地产投资的增速一定会跌到个位数，而且数字惨不忍睹。至于股市，大家都知道我不会谈股市，因为中国股市实在是太调皮了。

机构解读

宏观姜超、顾潇啸【流动性观察】降息周期延续，宽松仍可期待：

①央行宣布自2015年3月1日起再次降息，为自14年11月22日降息以来第二次，且为对称降息，降息周期延续：金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5%，将金融机构存款利率浮动区间的上限由基准的1.2倍上调到1.3倍。

②我们在上周周报中指出再次降息的时机已经成熟，基于三大理由：一是通缩风险加剧，二是经济下行压力未减，三是货币信用创造萎缩。必须降低高企的贷款利率，央行4季度货币政策报告不再讲“定力”，再次降息时机已经成熟。

③15年春节期间实体经济亮点难觅，2月汇丰PMI仍低，地产销量和电力耗煤增速持续走低，春节消费下滑，货币利率难下，短期经济风险是刺激降息的直接因素。

④一年期贷款基准利率下调，有利于降低金融机构贷款实际利率和企业贷款融资成本；一年期存款利率下调，有利于降低金融机构筹资成本和各类市场利率，也有利于刺激消费，降低经济失速风险。

⑤预测15年GDP增速7%、CPI增1%，通缩是主要风险，判断未来降准降息仍可期待，货币宽松有望延续。

【民生宏观】宜将剩勇追穷寇
①缘何降息？经济下行、物价低迷，全球货币宽松大潮愈演愈烈，竞相向邻国输入通缩。央行降息可缓解债务风险，缓释通缩压力。

②负债端成本未显著降低，银行让利实体。存款利率浮动扩大至1.3倍，以一年期定存为例，上浮到顶存款利率为3.25%，负债端成本降幅不明显，考虑到贷款利率已市场化定价，降息后银行利差收缩。

③能否改变经济下行压力还有待观察。降息后，一线城市房地产销售企稳确立，但全国房地产销售能否企稳还需观察，房地产投资企稳最早需要三季度确认。城投剥离地方政府融资职能，赤字口子不大，反腐高压下，地方政府主导的基建投资不一定能反弹。终端需求不足，制造业依旧主动去库存。经济下行压力不易缓解。

④人民币汇率波动加剧，趋势略贬。降息后经济不会立即企稳，货币宽松预期，人民币贬值预期仍存。但问题不大：欧元区负利率，热钱有进有出，不会有不可控的风险发生。此外，实际有效汇率太强，压抑出口输入通缩，人民币汇率贬值也不是坏事。

⑤股债双牛还会延续。本轮降息不是货币宽松的终点，不必担心债市高开低走。过去囤积于地方、地产和产能过剩行业的流动性涌入权益和债券市场趋势没有改变，维持股债双牛的判断。

【国信证券】[国信-银行业 李关政]
降息应声而至，价值回归之旅重启。之前早晨提示“降息不远”，人民银行即宣布降息，一年期存贷款基准利率下调0.25个百分点，同时存款浮动上限提升至基准的1.3倍。

降息对银行经营的影响有两面性：一是扭转经济下滑预期，缓释系统性风险；二是息差下行，盈利空间收窄。从资金面看，降息将提升理财基金保险的吸引力，存款搬家继续深入。利率市场化方面，银行存款的“三角形”均衡利率区间将进一步清晰，存款成本冲击逐渐到位。综合分析，利好因素占主导，银行板块将重启估值修复行情，请抓住良机！ 

债券姜超、周霞【利率债观察】降息如期而至，债券慢牛延续：
①央行宣布自3月1日同时下调存贷款基准利率，继14年11月后再度降息，完全符合我们预期，旨在抗通缩、引导社融成本继续下行，为经济调结构提供适度货币环境。

②本次降息后，一年期贷款基准利率下降25bp至5.35%，一年期存款基准利率下降25bp至2.5%，考虑存款浮动倍数，存款利率上限也从3.3%下降为3.25%，有助于降低银行负债成本，推动贷款利率进一步下行。

③降息有望带动当前高企的货币利率下降，打开债券短端下行空间；而贷款利率下降，从比价角度引导长端利率下降，债市慢牛仍将延续。

④2月经济仍低迷，通缩风险加剧，判断未来货币宽松仍将延续，7天回购利率均值有望降至3%左右，同时下调10年国开债目标区间至3.3%-3.7%。

中原张大伟：央行再次重磅降息，楼市迎激进利好

计算表格

中原地产首席分析师张大伟分析认为：

1：直接影响：以贷款100万，20年，计算，如果按照基准利率计算，购房者之间可以减少月供144月每月，合计20年可以减少3.46万的利息支出。

而连续2次降息后，贷款100万，20年将减少利息支出超过9万。

而且因为全面降准，银行将增加贷款额度，对于购房者来说，首套房的利率折扣将明显增加。预计一线城市9折以下将成为主流，甚至有出现85折或者8折的可能性。对于购房者来说，这种直接的信贷刺激影响非常大。

2：从2014年四季度开始已经明显企稳升温的一二线楼市，在再次降息的影响下难免出现再次的暖上加暖现象，虽然公布的房价指数显示房价依然在调整，但一线城市特别是北京等城市的二手房价格已经环比连续上行，这种情况下，降息将放大市场利好，购房者对市场的预期将明显向好。

对于购房者来说：目前层出不穷的刺激政策，预期难以避免会出现一定程度的入市恐慌，入市的积极性会继续提高，房价难以再跌，量价齐涨的可能性非常大。松动的信贷政策使得购房者难以再期待价格下调回归合理。

3：一二线城市可能出现小阳春，三四线城市楼市也有出现暖冬的可能性

一二线城市，楼市资金面将明显好转。房价再跌的可能性接近于0。三四线因为库存绝对值过高，这种情况下，即使信贷刺激，出现全面回暖的可能性也不大。但降息对市场依然会带来一次持续1-2个季度的不同程度回暖。

购房者对购房行为的决策除了居住需求外，最主要的是对房价的预期。而在我国这么多年房地产发展的过程中，影响房地产价格的主要是经济调控政策，而调控政策中影响力最大的信贷政策。信贷额度及利率水平可以说是房地产市场的风向标。

降息通道已经打开，后续继续降息的可能性依然较大

目前不管是中国经济还是全球经济均依然不乐观，央行下调贷款利率和存款准备金率意在刺激整个经济环境，维持平稳上涨，这对大部分开发商来说是利好消息。目前整体房地产市场的资金链依然比较紧张，而贷款利率下调对极缺钱的开发商来说是很好的消息，意味着从银行贷款的利率更低了，融资的成本降低了。房企最困难的时间已经过去。

对于意向购房者来说，只要是符合：1:：人口依然明显增加的城市；2：GDP涨幅依然超过8%的城市；3：房地产积压库存不超过15个月的城市，都已经可以选择在3月考虑购房。

（内容来源自网络）